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[행정][일반]원고가 국내증권사들에게 담보 목적으로 대여한 주식에 대하여 주식 매도주문을 한 뒤(T+0) 국내증권사들에 대하여는 해당 주식에 관하여 익영업일(T+1)에 반환통지를 한 사안에서, 자본시장법 제180조 제1항 제1호의 공매도 규제를 위반하였다는 이유로 피고가 원고에게 과징금 부과처분을 한 사안.
아래 사유로 과징금 부과처분이 적법하다고 판단
① 원고와 국내증권사들 사이의 주식대차계약 내용에 의하면 담보 목적 대여라 하더라도 국내증권사들에게 주식의 완전한 소유권이 이전되므로 위 공매도가‘원고 소유 주식’의 매매로서 공매도에 해당하지 않는다는 주장은 받아들일 수 없음
② 위 주식대차계약 해석에 따르면 원고의 반환통지는 담보대체가 아니라 대차계약 종료 통지이며, 담보대체라 하더라도 담보대체를 요구할 수 있는 요건을 충족하지 아니하여, ‘대여증권으로서 결제일까지 결제 가능 여부가 합리적으로 예측 가능한 경우’로서 자본시장법 시행령 자본시장법 제180조 제2항 제3호, 같은 법 시행령 제208조 제3항에서 공매도로 보지 않는 경우에 해당한다고 볼 수도 없음 (2024구합84509)
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